1.   L-awtorità kompetenti tal-Istat Membru domiċiljari (l-awtorità kompetenti) għandha tipprovdi lil emittent ta’ tokens irreferenzjati ma’ assi jew ta’ tokens tal-flus elettroniċi l-abbozz tad-deċiżjoni tagħha biex tirrikjedi ż-żieda fil-fondi proprji f’konformità mal-Artikolu 35(3) tar-Regolament (UE) 2023/1114 filwaqt li tqis kif xieraq il-fehmiet espressi mill-emittent rilevanti.

2.   L-abbozz imsemmi fil-paragrafu 1 għandu jistabbilixxi:

(a)	l-ammont li bih iridu jiżdiedu l-fondi proprji u l-perċentwal li jkun ogħla mill-ammont ta’ riżerva ta’ assi li jirriżulta mill-applikazzjoni tal-Artikolu 35(1), l-ewwel subparagrafu, il-punt (b) tar-Regolament (UE) 2023/1114;

(b)	ir-raġunament rilevanti dwar il-grad ogħla ta’ riskju;

(c)	jekk dak il-grad ogħla ta’ riskju jistax ikollu impatt materjali fuq is-sitwazzjoni finanzjarja tal-emittent jew fuq l-istabbiltà finanzjarja ta’ sistema finanzjarja usa’;

(d)	jekk dak il-grad ogħla ta’ riskju huwiex indipendenti mill-governanza jew mill-mudell tan-negozju rilevanti tal-emittent;

(e)	il-perjodu ta’ żmien li fih l-emittent rilevanti għandu jżid il-fondi proprji tiegħu f’konformità mal-Artikolu 3.

3.   L-emittent tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandu jesprimi l-fehmiet tiegħu dwar kwalunkwe wieħed mill-elementi msemmija fil-paragrafu 2 fi żmien 25 jum tax-xogħol minn meta jirċievi l-abbozz.

4.   L-awtorità kompetenti għandha tinnotifika lill-emittent tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi bid-deċiżjoni finali tagħha li jkun fiha l-elementi elenkati fil-paragrafu 2.

5.   L-emittent tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandu jissottometti lill-awtorità kompetenti, fi żmien 25 jum tax-xogħol minn meta jirċievi d-deċiżjoni msemmija fil-paragrafu 4, pjan dettaljat dwar kif il-fondi proprji tiegħu għandhom jiżdiedu fil-perjodu ta’ żmien stabbilit mill-awtorità kompetenti. Il-pjan għandu jkun fih dan li ġej:

(a)	il-passi marbuta biż-żmien, miżuri u proċeduri speċifiċi biex titwettaq iż-żieda fil-perjodu ta’ żmien stabbilit;

(b)	il-konferma li l-użu previst tal-elementi u tal-istrumenti ta’ fondi proprji biex jikkonformaw mar-rekwiżit miżjud jissodisfa bis-sħiħ il-kundizzjonijiet stabbiliti fl-Artikolu 35(2) tar-Regolament (UE) 2023/1114.

6.   Meta l-perjodu ta’ żmien, imsemmi fl-Artikolu 3, stabbilit għat-tlestija taż-żieda fil-fondi proprji jkun itwal minn tliet xhur, l-emittent tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandu jinforma lill-awtoritajiet kompetenti fuq bażi ta’ kull xahar dwar il-progress tal-implimentazzjoni tal-pjan.

7.   L-emittent tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandu jinforma lill-awtorità kompetenti minnufih f’każ li kwalunkwe pass jew proċedura ma tkunx tista’ titwettaq fil-perjodu ta’ żmien li jirrispetta r-rekwiżiti stabbiliti fl-Artikolu 3.

8.   L-awtorità kompetenti għandha tissorvelja mill-qrib l-implimentazzjoni tal-pjan.

9.   Meta jitwaqqaf kulleġġ, kif imsemmi fl-Artikolu 119(1) tar-Regolament (UE) 2023/1114, l-awtorità kompetenti għandha żżomm lill-Awtorità Bankarja Ewropea mgħarrfa bl-informazzjoni kollha msemmija fil-paragrafi minn 2 sa 8, inkluż l-abbozz u d-deċiżjoni finali, il-pjan u kwalunkwe aġġornament rilevanti.

1.   Mingħajr preġudizzju għall-paragrafu 2, l-awtorità kompetenti għandha tistabbilixxi perjodu ta’ żmien għall-emittent tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi biex jaġġusta għal rekwiżiti ogħla ta’ fondi proprji stabbiliti abbażi tal-valutazzjoni tal-awtorità kompetenti msemmija fl-Artikolu 35(3) tar-Regolament (UE) 2023/1114, li ma jistax jaqbeż is-sitt xhur min-notifika tad-deċiżjoni finali msemmija fl-Artikolu 2(4).

2.   Meta l-awtorità kompetenti tistabbilixxi l-perjodu ta’ żmien għall-emittent tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi biex jaġġusta għal rekwiżiti ogħla ta’ fondi proprji, hija għandha tqis kwalunkwe grad ogħla potenzjali ta’ riskju li jista’ jkollu impatt materjali fuq l-istabbiltà finanzjarja tas-sistema finanzjarja usa’ jew tal-emittent, u kwalunkwe nuqqas potenzjali fil-governanza jew fil-mudell tan-negozju tal-emittent rilevanti.

1.   L-emittenti ta’ tokens irreferenzjati ma’ assi jew ta’ tokens tal-flus elettroniċi għandhom jiżguraw li l-programm tagħhom tat-test tal-istress jkun vijabbli u realistiku, u li t-test tal-istress jirriżulta f’teħid ta’ deċiżjonijiet infurmati, fil-livell maniġerjali kollu, dwar ir-riskji eżistenti u potenzjali kollha li jkollhom impatt materjali fuq is-sitwazzjoni finanzjarja tal-emittent.

2.   L-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jirrieżaminaw u jivvalutaw regolarment il-programm tat-testijiet tal-istress tagħhom biex jiddeterminaw l-effettività, ir-robustezza u l-adegwatezza tiegħu kemm fir-rigward tal-karatteristiċi tar-riskju tal-emittent rilevanti nnifsu kif ukoll fir-rigward tat-tokens rilevanti maħruġa u għandhom iżommuh aġġornat. Din il-valutazzjoni għandha ssir fuq bażi annwali u għandha tirrifletti bis-sħiħ il-kundizzjonijiet esterni u interni.

3.   Meta jfasslu l-programm tat-testijiet tal-istress, l-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jikkunsidraw l-elementi kollha li ġejjin:

(a)	l-effettività tal-programm biex jintlaħqu l-għanijiet maħsuba tiegħu;

(b)	il-ħtieġa għal titjib;

(c)	il-fatturi ta’ riskju identifikati, ir-raġunament għax-xenarji rilevanti u t-tfassil tagħhom, is-suppożizzjonijiet tal-mudell u s-sensittività tar-riżultati għal dawn is-suppożizzjonijiet, kif ukoll ir-rwol ta’ ġudizzju espert biex jiġi żgurat li jkun akkumpanjat minn analiżi soda;

(d)	il-prestazzjoni tal-mudell, inkluża l-prestazzjoni tiegħu fuq data barra mill-kampjun, bħal data li ma ntużatx għall-iżvilupp tal-mudell;

(e)	kif jiġu inkorporati ċirki vizzjużi bejn is-solvenza u l-likwidità;

(f)	l-adegwatezza ta’ interkonnessjonijiet possibbli bejn it-testijiet tal-istress tas-solvenza u t-testijiet tal-istress tal-likwidità;

(g)	il-feedback riċevut mill-awtoritajiet kompetenti fil-kuntest tat-testijiet tal-istress superviżorji jew ta’ testijiet tal-istress oħra;

(h)	l-adegwatezza tal-infrastruttura tad-data (l-implimentazzjoni tas-sistemi u l-kwalità tad-data);

(i)	il-livell xieraq tal-involviment tal-maniġment superjuri u tal-korp maniġerjali;

(j)

is-suppożizzjonijiet kollha inklużi s-suppożizzjonijiet tan-negozju u/jew maniġerjali, u l-azzjonijiet ta’ ġestjoni previsti, ibbażati fuq l-iskop, it-tip u r-riżultat tat-test tal-istress, inkluża valutazzjoni tal-fattibbiltà tal-azzjonijiet ta’ ġestjoni f’sitwazzjonijiet ta’ stress u f’ambjent tan-negozju li qed jinbidel;

(k)	l-adegwatezza u t-trasparenza tad-dokumentazzjoni rilevanti.

4.   Il-programm ta’ test tal-istress għandu jiġi ddokumentat b’mod xieraq għat-tipi kollha ta’ testijiet tal-istress imwettqa.

5.   Il-programm ta’ test tal-istress għandu jiġi evalwat fl-organizzazzjoni kollha kemm hi, pereżempju mill-kumitat tar-riskju u l-awdituri interni. L-unitajiet tan-negozju mhux responsabbli għat-tfassil u l-applikazzjoni tal-programm jew l-esperti esterni għandhom jikkontribwixxu wkoll għall-valutazzjoni ta’ dan il-proċess, filwaqt li jqisu l-għarfien espert rilevanti għal suġġetti speċifiċi.

6.   L-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jiżguraw, kemm għat-tfassil inizjali kif ukoll għall-valutazzjoni tal-programm ta’ test tal-istress, li jkun seħħ djalogu effettiv bl-involviment ta’ esperti mill-oqsma tan-negozju kollha tal-emittent u li l-programm u l-aġġornamenti tiegħu jkunu ġew rieżaminati kif xieraq mill-maniġment superjuri u mill-korp maniġerjali tal-emittent, li jkunu responsabbli wkoll mill-monitoraġġ tal-eżekuzzjoni u s-sorveljanza tiegħu.

1.   L-emittenti ta’ tokens irreferenzjati ma’ assi jew ta’ tokens tal-flus elettroniċi għandhom jimplimentaw it-test tal-istress tas-solvenza u t-test tal-istress tal-likwidità.

2.   It-test tal-istress tas-solvenza għandu jkopri l-impatt ta’ ċerti żviluppi inklużi xenarji makroekonomiċi jew mikroekonomiċi, dwar il-pożizzjoni kapitali ġenerali tal-emittent tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi, inkluż fuq ir-rekwiżiti ta’ fondi proprji minimi jew addizzjonali tiegħu, permezz tal-projezzjoni tar-riżorsi kapitali u r-rekwiżiti tal-emittenti, filwaqt li jiġu enfasizzati l-vulnerabbiltajiet tal-emittent u tiġi vvalutata l-kapaċità tiegħu li jassorbi t-telf u l-impatt fuq il-pożizzjonijiet ta’ solvenza tiegħu.

3.   It-test tal-istress tal-likwidità għandu jkopri l-impatt ta’ ċerti żviluppi inklużi xenarji makroekonomiċi jew mikroekonomiċi, minn perspettiva ta’ riskju tas-suq u ta’ finanzjament kif ukoll ta’ xokkijiet għal-likwidità tar-riżerva ta’ assi u tal-pożizzjoni tal-likwidità ġenerali tal-emittent ta’ tokens irreferenzjati ma’ assi jew ta’ tokens tal-flus elettroniċi, inkluż ir-rekwiżiti minimi jew addizzjonali ta’ likwidità tiegħu.

4.   Id-disinn speċifiku, il-kumplessità u l-livell ta’ dettall tal-metodoloġiji tat-test tal-istress għandhom ikunu xierqa għan-natura tat-token irreferenzjat ma’ assi jew tat-token tal-flus elettroniċi, inklużi n-natura, l-iskala u d-daqs tad-drittijiet ta’ tifdija, kif ukoll il-kumplessità, il-konċentrazzjoni u l-kompożizzjoni tal-assi ta’ riżerva tiegħu.

1.   Il-frekwenza tat-test tal-istress tas-solvenza għandha tkun mill-inqas trimestrali għall-emittenti ta’ tokens irreferenzjati ma’ assi jew ta’ tokens tal-flus elettroniċi sinifikanti, u fuq bażi semiannwali għall-emittenti ta’ tokens irreferenzjati ma’ assi jew ta’ tokens tal-flus elettroniċi mhux sinifikanti.

2.   Il-frekwenza tat-test tal-istress tal-likwidità għandha tkun mill-inqas ta’ kull xahar għall-emittenti kollha tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi.

1.   Il-programm tat-testijiet tal-istress tal-emittent tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandu jiġi adottat mill-korp maniġerjali tiegħu, li għandu jkun responsabbli għall-implimentazzjoni tiegħu f’konformità ma’ dan ir-Regolament u mar-Regolament (UE) 2023/1114.

2.   Il-programm tat-testijiet tal-istress għandu jinkludi valutazzjoni dwar jekk il-membri tal-korp maniġerjali, kollettivament, għandhomx għarfien, ħiliet u esperjenza suffiċjenti biex iwettqu dan kollu li ġej:

(a)	jifhmu bis-sħiħ l-impatt tal-eventi ta’ stress fuq il-profil tar-riskju ġenerali tal-emittent;

(b)	jiżguraw li jkunu ġew assenjati u allokati responsabbiltajiet ċari u riżorsi suffiċjenti, bħal riżorsi umani kkwalifikati u sistemi tat-teknoloġija tal-informazzjoni, biex jitwettqu t-testijiet tal-istress;

(c)	jinvolvu ruħhom b’mod attiv f’diskussjonijiet mal-persunal involut fit-testijiet tal-istress u ma’ persuni li lilhom jiġu esternalizzati kompiti relatati mat-testijiet tal-istress;

(d)	jivvalutaw b’mod kritiku s-suppożizzjonijiet ewlenin tal-immudellar, l-għażla tax-xenarju u s-suppożizzjonijiet sottostanti tat-testijiet tal-istress b’mod ġenerali;

(e)	jiddeċiedu dwar l-azzjonijiet ta’ ġestjoni meħtieġa u jiddiskutuhom mal-awtoritajiet kompetenti.

3.   Il-programm tat-testijiet tal-istress għandu jitfassal b’mod li jippermetti li t-testijiet tal-istress jiġu eżegwiti skont il-politiki u l-proċeduri interni rilevanti tal-emittent.

4.   L-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jiżguraw li l-elementi kollha tal-programm tat-testijiet tal-istress, inkluża l-valutazzjoni tiegħu, ikunu dokumentati kif xieraq u aġġornati regolarment, fejn rilevanti, fil-politiki u fil-proċeduri interni.

5.   L-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jiżguraw li t-tfassil tal-programm tat-testijiet tal-istress jipprevedi komunikazzjoni effettiva bejn il-linji operatorji u l-livelli ta’ ġestjoni, bl-għan li titqajjem kuxjenza, tittejjeb il-kultura tar-riskju u jinbdew diskussjonijiet dwar ir-riskji eżistenti u potenzjali kif ukoll dwar azzjonijiet ta’ ġestjoni possibbli.

6.   Il-programm tat-testijiet tal-istress għandu jitfassal bħala parti integrali mill-qafas tal-ġestjoni tar-riskju tal-emittent. It-testijiet tal-istress għandhom jitfasslu biex jappoġġaw deċiżjonijiet u proċessi kummerċjali differenti kif ukoll l-ippjanar strateġiku. Id-deċiżjonijiet strateġiċi għandhom iqisu n-nuqqasijiet, il-limitazzjonijiet u l-vulnerabbiltajiet identifikati waqt it-testijiet tal-istress.

7.   L-outputs tat-testijiet tal-istress għandhom jintużaw bħala inputs għall-proċess tal-istabbiliment tal-aptit għar-riskju u l-limiti tal-emittent u għandhom jaġixxu bħala għodda ta’ ppjanar biex tiġi ddeterminata l-effettività ta’ strateġiji kummerċjali ġodda u eżistenti u jiġi vvalutat l-impatt possibbli fuq il-fondi proprji u l-likwidità.

1.   L-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jiżguraw li l-programm tat-testijiet tal-istress ikun appoġġat minn infrastruttura tad-data adegwata u trasparenti.

2.   L-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jiżguraw li l-infrastruttura tad-data tagħhom ikollha l-kapaċità li taqbad il-ħtiġijiet estensivi tad-data tal-programm tat-testijiet tal-istress tagħhom u li jkollhom fis-seħħ mekkaniżmi biex jiżguraw kapaċità kontinwa u konsistenti li jwettqu testijiet tal-istress kif ippjanat skont il-programm.

3.   L-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jiżguraw li l-infrastruttura tad-data tippermetti kemm flessibbiltà kif ukoll livelli xierqa ta’ kwalità u kontroll.

4.   L-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jiżguraw li l-infrastruttura tad-data tagħhom tkun proporzjonata għad-daqs, għall-kumplessità, u għar-riskju u għall-profil tan-negozju tagħhom, u tippermetti t-twettiq ta’ testijiet tal-istress li jkopru r-riskji materjali kollha li l-istituzzjoni tkun esposta għalihom.

5.   L-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jiddedikaw biżżejjed riżorsi umani, finanzjarji u materjali biex jiggarantixxu l-iżvilupp u l-manutenzjoni effettivi tal-infrastruttura tad-data tagħhom, inklużi s-sistemi tat-teknoloġija tal-informazzjoni.

1.   L-emittenti ta’ tokens irreferenzjati ma’ assi jew ta’ tokens tal-flus elettroniċi għandhom jidentifikaw il-kategoriji tar-riskji li ġejjin:

(a)	ir-riskji għall-valur, it-trasferibbiltà, il-likwidità, l-aċċessibbiltà jew l-iskambjabbiltà tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi u tal-assi ta’ riżerva;

(b)

ir-riskji li jirriżultaw minn sistemi, li jiddependi fuqhom it-token irreferenzjat ma’ assi jew it-token tal-flus elettroniċi, inkluż ir-reġistru distribwit sottostanti jew kwalunkwe teknoloġija oħra tat-token u kwalunkwe pjattaforma ta’ negozjar, infrastruttura tas-suq jew sistema ta’ pagament użata għall-ħruġ jew it-trasferiment tat-tokens;

(c)

ir-riskji li jirriżultaw mill-prestazzjoni ta’ arranġamenti kuntrattwali, li l-emittent rilevanti jkun daħal għalihom ma’ emittenti oħra, fornituri ta’ servizzi tal-kriptoassi, istituzzjonijiet finanzjarji jew kwalunkwe persuna fiżika jew ġuridika oħra, għall-ħruġ jew it-trasferiment tat-tokens jew għall-istabbiliment, il-ġestjoni, il-kustodja jew l-investiment tal-assi ta’ riżerva, inkluż kwalunkwe arranġament li bih l-emittent jesternalizza l-kompiti.

2.   Sabiex jiġu vvalutati r-riskji msemmija fil-paragrafu 1, l-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jidentifikaw xenarji ta’ riskju speċifiċi bl-użu ta’ xenarji storiċi u/jew xenarji ipotetiċi fir-rigward tal-kategoriji ta’ riskju differenti msemmija fil-paragrafu 1.

3.   Ix-xenarji ta’ riskju speċifiċi msemmija fil-paragrafu 2 għandhom jiġu definiti sew u l-impatt potenzjali tagħhom għandu jkun kwantifikabbli.

4.   Meta jidentifikaw ir-riskji speċifiċi, l-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jispeċifikaw perjodu ta’ żmien ta’ 3 snin għall-eventi ta’ riskju relatati mat-test tal-istress tas-solvenza u sa sena għat-test tal-istress tal-likwidità, l-assi li jkun f’riskju u deskrizzjoni preċiża tax-xenarju tar-riskju.

5.   L-emittenti tat-tokens irreferenzjati ma’ assi jew tat-tokens tal-flus elettroniċi għandhom jikkwantifikaw jew ikollhom stimi approssimattivi tas-severità u l-plawżibbiltà tax-xenarji ta’ stress identifikati kif ukoll tat-telf potenzjali li jirriżulta minn dawn ix-xenarji.