1.   Właściwy organ macierzystego państwa członkowskiego („właściwy organ”) przekazuje emitentowi tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem projekt swojej decyzji nakazującej zwiększenie funduszy własnych zgodnie z art. 35 ust. 3 rozporządzenia (UE) 2023/1114, z należytym uwzględnieniem opinii wyrażonych przez danego emitenta.

2.   Projekt, o którym mowa w ust. 1, zawiera:

a)	kwotę, o którą należy zwiększyć fundusze własne, oraz odsetek wyższy niż kwota rezerwy aktywów wynikająca z zastosowania art. 35 ust. 1 akapit pierwszy lit. b) rozporządzenia (UE) 2023/1114;

b)	odpowiednie uzasadnienie stwierdzenia wyższego stopnia ryzyka;

c)	informację, czy ten wyższy stopień ryzyka może mieć istotny wpływ na sytuację finansową emitenta lub na stabilność finansową szerszego systemu finansowego;

d)	informację, czy ten wyższy stopień ryzyka jest niezależny od zarządzania lub modelu biznesowego danego emitenta;

e)	ramy czasowe, w których dany emitent ma zwiększyć swoje fundusze własne zgodnie z art. 3.

3.   Emitent tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem wyraża swoją opinię na temat któregokolwiek z elementów, o których mowa w ust. 2, w terminie 25 dni roboczych od otrzymania projektu decyzji.

4.   Właściwy organ powiadamia emitenta tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem o swojej ostatecznej decyzji zawierającej elementy wymienione w ust. 2.

5.   W terminie 25 dni roboczych od otrzymania decyzji, o której mowa w ust. 4, emitent tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem przedstawia właściwemu organowi szczegółowy plan dotyczący sposobu zwiększenia swoich funduszy własnych w ramach czasowych określonych przez właściwy organ. Taki plan zawiera w szczególności:

a)	określone w czasie kroki, konkretne środki i procedury mające na celu zwiększenie funduszy własnych w wyznaczonych ramach czasowych;

b)	potwierdzenie, że przewidywane wykorzystanie pozycji i instrumentów funduszy własnych w celu zapewnienia zgodności ze zwiększonym wymogiem całkowicie spełnia warunki określone w art. 35 ust. 2 rozporządzenia (UE) 2023/1114.

6.   Jeżeli ramy czasowe, o których mowa w art. 3, wyznaczone na dokonanie zwiększenia funduszy własnych są dłuższe niż trzy miesiące, emitent tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem co miesiąc przekazuje właściwemu organowi informacje na temat postępów w realizacji planu.

7.   Emitent tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem niezwłocznie informuje właściwy organ w przypadku, gdy nie można zrealizować któregoś kroku lub którejś procedury w ramach czasowych zgodnie z wymogami określonymi w art. 3.

8.   Właściwy organ ściśle monitoruje realizację planu.

9.   W przypadku powołania kolegium, o którym mowa w art. 119 ust. 1 rozporządzenia (UE) 2023/1114, właściwy organ przekazuje Europejskiemu Urzędowi Nadzoru Bankowego wszystkie informacje, o których mowa w ust. 2–8, w tym dotyczące projektu decyzji, ostatecznej decyzji, planu i wszelkich odnośnych aktualizacji.

1.   Bez uszczerbku dla ust. 2 właściwy organ wyznacza ramy czasowe dla emitenta tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem na dostosowanie się do wyższych wymogów w zakresie funduszy własnych, ustalonych na podstawie oceny przeprowadzonej przez właściwy organ, o której mowa w art. 35 ust. 3 rozporządzenia (UE) 2023/1114, nieprzekraczające sześciu miesięcy od powiadomienia o ostatecznej decyzji, o której mowa w art. 2 ust. 4.

2.   Wyznaczając ramy czasowe dla emitenta tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem na dostosowanie się do wyższych wymogów w zakresie funduszy własnych, właściwy organ uwzględnia wszelki potencjalny wyższy stopień ryzyka, który może mieć istotny wpływ na stabilność finansową szerszego systemu finansowego lub na stabilność finansową emitenta, a także wszelkie potencjalne niedociągnięcia w zarządzaniu lub modelu biznesowym tego emitenta.

1.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem zapewniają, aby ich program testów warunków skrajnych był wykonalny i realistyczny oraz aby testy warunków skrajnych prowadziły do świadomego podejmowania decyzji na wszystkich szczeblach zarządzania w odniesieniu do wszystkich istniejących i potencjalnych rodzajów ryzyka mających istotny wpływ na sytuację finansową emitenta.

2.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem regularnie dokonują przeglądu i oceny swojego programu testów warunków skrajnych w celu określenia jego skuteczności, solidności i odpowiedniości zarówno w odniesieniu do charakterystyki ryzyka samego emitenta, jak i wyemitowanych przez niego tokenów, oraz aktualizują ten program. Oceny tej dokonuje się co roku i musi ona w pełni odzwierciedlać warunki zewnętrzne i wewnętrzne.

3.   Opracowując program testów warunków skrajnych, emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem uwzględniają wszystkie następujące elementy:

a)	skuteczność programu w osiąganiu zamierzonych celów;

b)	potrzebę usprawnień;

c)	zidentyfikowane czynniki ryzyka, uzasadnienie i projekt stosownych scenariuszy, założenia modelu i wrażliwość wyników na te założenia, a także rolę oceny eksperckiej w celu zapewnienia, by testom towarzyszyła rzetelna analiza;

d)	skuteczność modelu, w tym jego skuteczność przy zastosowaniu danych spoza próby, takich jak dane, które nie zostały wykorzystane do opracowania modelu;

e)	sposoby uwzględnienia ewentualnej niekorzystnej sytuacji w zakresie wypłacalności i płynności;

f)	adekwatność ewentualnych wzajemnych powiązań między testami warunków skrajnych w zakresie wypłacalności a testami warunków skrajnych w zakresie płynności;

g)	informacje zwrotne otrzymane od właściwych organów w kontekście ich testów nadzorczych lub innych testów warunków skrajnych;

h)	adekwatność infrastruktury danych (wdrożenie systemów i jakość danych);

i)	odpowiedni poziom zaangażowania kadry kierowniczej wyższego szczebla i organu zarządzającego;

j)	wszystkie założenia, w tym założenia biznesowe lub zarządcze, oraz przewidywane działania zarządcze, uwzględniające cel, rodzaj i wyniki testów warunków skrajnych, w tym ocenę wykonalności działań zarządczych w warunkach skrajnych i w zmieniającym się otoczeniu biznesowym;

k)	adekwatność i przejrzystość odpowiedniej dokumentacji.

4.   Wszystkie rodzaje testów warunków skrajnych przeprowadzane w ramach programu testów warunków skrajnych są odpowiednio udokumentowane.

5.   Program testów warunków skrajnych jest oceniany w całej organizacji, na przykład przez komitet ds. ryzyka i audytorów wewnętrznych. W ocenie tego procesu biorą również udział jednostki gospodarcze, które nie są odpowiedzialne za opracowanie i stosowanie programu, lub eksperci zewnętrzni, wykorzystując swoją wiedzę specjalistyczną w zakresie określonych zagadnień.

6.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem zapewniają, by zarówno w odniesieniu do wstępnego projektu, jak i oceny programu testów warunków skrajnych, prowadzono skuteczny dialog z udziałem ekspertów ze wszystkich obszarów działalności emitenta oraz by program i jego aktualizacje były odpowiednio weryfikowane przez kadrę kierowniczą wyższego szczebla i organ zarządzający emitenta, którzy są również odpowiedzialni za monitorowanie realizacji programu i nadzór nad nim.

1.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem przeprowadzają test warunków skrajnych w zakresie wypłacalności i test warunków skrajnych w zakresie płynności.

2.   Test warunków skrajnych w zakresie wypłacalności wykazuje wpływ określonych zdarzeń, w tym scenariuszy makro- lub mikroekonomicznych, na ogólną pozycję kapitałową emitenta tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem, w tym na jego minimalne lub dodatkowe wymogi w zakresie funduszy własnych, poprzez prognozowanie zasobów i wymogów kapitałowych emitenta, zwrócenie uwagi na jego słabe punkty oraz ocenę jego zdolności do absorpcji strat i wpływu na jego wypłacalność.

3.   Test warunków skrajnych w zakresie płynności wykazuje wpływ określonych zdarzeń, w tym scenariuszy makro- lub mikroekonomicznych, z perspektywy finansowania i ryzyka rynkowego oraz wstrząsów na płynność rezerwy aktywów i ogólną płynność emitenta tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem, w tym na jego minimalne lub dodatkowe wymogi dotyczące płynności.

4.   Konkretna struktura, złożoność i poziom szczegółowości metodyki testów warunków skrajnych są odpowiednie do charakteru tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem, w tym charakteru, skali i wielkości praw do wykupu, a także złożoności, koncentracji i struktury jego aktywów rezerwowych.

1.   Test warunków skrajnych w zakresie wypłacalności przeprowadza się co najmniej raz na kwartał w przypadku emitentów znaczących tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem oraz raz na pół roku w przypadku emitentów tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem, które nie są znaczące.

2.   Test warunków skrajnych w zakresie płynności przeprowadza się co najmniej raz na miesiąc w przypadku wszystkich emitentów tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem.

1.   Program testów warunków skrajnych emitenta tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem przyjmuje jego organ zarządzający, który jest odpowiedzialny za realizację przedmiotowego programu zgodnie z niniejszym rozporządzeniem i rozporządzeniem (UE) 2023/1114.

2.   Program testów warunków skrajnych obejmuje ocenę, czy członkowie organu zarządzającego posiadają wspólnie wystarczającą wiedzę, umiejętności i doświadczenie, aby realizować wszystkie poniższe zadania:

a)	w pełni rozumieć wpływ zdarzeń skrajnych na ogólny profil ryzyka emitenta;

b)	zapewnić przydzielenie jasnych obowiązków i wystarczających zasobów, takich jak wykwalifikowane zasoby kadrowe i systemy informatyczne, na potrzeby przeprowadzania testów warunków skrajnych;

c)	aktywnie angażować się w dyskusje z personelem biorącym udział w testach warunków skrajnych oraz z osobami, którym zlecono zadania związane z testami warunków skrajnych;

d)	kwestionować kluczowe założenia modelowania, wybór scenariuszy i ogólnie założenia leżące u podstaw testów warunków skrajnych;

e)	podejmować decyzje w sprawie niezbędnych działań zarządczych i omawiać je z właściwymi organami.

3.   Program testów warunków skrajnych opracowuje się w sposób umożliwiający przeprowadzenie testów warunków skrajnych zgodnie z odpowiednimi zasadami i procedurami wewnętrznymi emitenta.

4.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem dopilnowują, aby wszystkie elementy programu testów warunków skrajnych, w tym jego ocena, były odpowiednio odzwierciedlone w wewnętrznych politykach i procedurach i w stosownych przypadkach regularnie aktualizowane.

5.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem dopilnowują, aby przy opracowywaniu programu testów warunków skrajnych przewidziano skuteczną komunikację między liniami biznesowymi i szczeblami zarządzania z myślą o podnoszeniu świadomości, poprawie kultury zarządzania ryzykiem i inicjowaniu dyskusji na temat istniejącego i potencjalnego ryzyka, a także na temat możliwych działań zarządczych.

6.   Program testów warunków skrajnych stanowi integralną część ram zarządzania ryzykiem emitenta. Testy warunków skrajnych opracowuje się w taki sposób, aby wspierać różne decyzje i procesy biznesowe, a także planowanie strategiczne. W decyzjach strategicznych uwzględnia się niedociągnięcia, ograniczenia i słabe punkty zidentyfikowane podczas testów warunków skrajnych.

7.   Wyniki testów warunków skrajnych wykorzystuje się jako dane wejściowe w procesie ustalania gotowości do podejmowania ryzyka przez emitenta i jego limitów w tym zakresie oraz jako narzędzie planowania służące do określenia skuteczności nowych i istniejących strategii biznesowych oraz oceny ich ewentualnego wpływu na fundusze własne i płynność.

1.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem zapewniają, aby program testów warunków skrajnych wspierała odpowiednia i przejrzysta infrastruktura danych.

2.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem zapewniają, aby ich infrastruktura danych była w stanie zaspokoić rozległe potrzeby w zakresie danych w ramach ich programu testów warunków skrajnych oraz aby istniały mechanizmy zapewniające ciągłą i spójną zdolność do przeprowadzania testów warunków skrajnych zaplanowanych zgodnie z programem.

3.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem zapewniają, aby infrastruktura danych umożliwiała zachowanie zarówno elastyczności, jak i odpowiednich poziomów jakości i kontroli.

4.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem zapewniają, aby ich infrastruktura danych była proporcjonalna do ich wielkości, złożoności oraz ryzyka i profilu działalności, a także umożliwiała przeprowadzanie testów warunków skrajnych obejmujących wszystkie istotne rodzaje ryzyka, na które dana instytucja jest narażona.

5.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem przeznaczają wystarczające zasoby kadrowe, finansowe i materialne, aby zagwarantować skuteczny rozwój i utrzymanie swojej infrastruktury danych, w tym systemów informatycznych.

1.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem identyfikują następujące kategorie ryzyka:

a)	ryzyko dla wartości, możliwości przenoszenia, płynności, dostępności lub zamienności tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem i aktywów rezerwowych;

b)

ryzyko wynikające z systemów, na których opiera się token powiązany z aktywami lub token będący e-pieniądzem, w tym ryzyko wynikające z leżącego u podstaw kryptoaktywów rozproszonego rejestru lub jakiejkolwiek innej technologii tokena oraz jakiejkolwiek platformy obrotu, infrastruktury rynkowej lub systemu płatności wykorzystywanych do emisji lub transferu tokenów;

c)

ryzyko wynikające z wykonywania umów, które dany emitent zawarł z innymi emitentami, dostawcami usług w zakresie kryptoaktywów, instytucjami finansowymi lub jakąkolwiek inną osobą fizyczną lub prawną, dotyczących emisji lub transferu tokenów bądź ustanowienia, przechowywania lub inwestowania aktywów rezerwowych oraz zarządzania nimi, w tym wszelkie umowy, na mocy których emitent zleca zadania na zasadzie outsourcingu.

2.   Aby ocenić ryzyko, o którym mowa w ust. 1, emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem identyfikują scenariusze dotyczące konkretnego ryzyka, wykorzystując scenariusze historyczne lub scenariusze hipotetyczne w odniesieniu do różnych kategorii ryzyka, o których mowa w ust. 1.

3.   Scenariusze dotyczące konkretnego ryzyka, o których mowa w ust. 2, są dobrze zdefiniowane, a ich potencjalny wpływ jest wymierny.

4.   Identyfikując scenariusze dotyczące konkretnego ryzyka, emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem przyjmują horyzont czasowy wynoszący 3 lata dla zdarzeń ryzyka związanych z testem warunków skrajnych w zakresie wypłacalności oraz do 1 roku w przypadku testu warunków skrajnych w zakresie płynności, wskazują zagrożone aktywa oraz dokładnie opisują scenariusz ryzyka.

5.   Emitenci tokenów powiązanych z aktywami lub tokenów będących e-pieniądzem określają ilościowo lub szacują w przybliżeniu dotkliwość i wiarygodność zidentyfikowanych scenariuszy warunków skrajnych, a także potencjalne straty wynikające z tych scenariuszy.